История этого живописного уголка начинается в 1813 году, когда в долине Гарадны у слияния двух ручьёв создали озеро для работы железных молотов. В конце XIX века граф Андраш Бетлен решил построить здесь правительственную резиденцию. Новое место отдыха получило название в честь его племянницы — Элизабет Вай, ласково званой Лиллой.
Позже, в 1920-х годах, по инициативе премьер-министра Иштвана Бетлена здесь возвели знаменитый отель «Палота» (Palotaszálló), ставший символом Лиллафюреда. Тогда же была создана и главная достопримечательность — искусственный водопад, который сегодня считается самым высоким в Венгрии.
До 1950 года Лиллафюред входил в состав деревни Хамор, пока его не присоединили к Мишкольцу. В XX веке на берегу озера также работал загадочный военный объект «Скала», который позднее превратился в дискотеку и туристический хостел.